오늘의 크립토 공포·탐욕 지수

공포·탐욕 지수란 무엇입니까?

공포·탐욕 지수(Fear & Greed Index)는 크립토 시장의 분위기를 0부터 100까지의 숫자 하나로 압축한 지표입니다. 0에 가까울수록 시장은 극단적 공포에 빠져 공황 매도와 투매가 나타나고, 100에 가까울수록 극단적 탐욕에 휩싸여 기회를 놓칠까 두려운 나머지 모두가 사들이는 국면이 됩니다. 이 지수는 alternative.me가 매일 발표하며, 비트코인이 시장 전체의 분위기를 좌우하기 때문에 주로 비트코인에 비중을 둡니다. 크립토 공포 지수나 크립토 심리 게이지라고 부르기도 하지만, 모두 같은 일일 수치를 가리킵니다.

이 아이디어는 워런 버핏의 말에서 출발합니다. "남들이 탐욕스러울 때 두려워하고, 남들이 두려워할 때 탐욕스러워져라." 군중의 감정은 현실보다 지나치게 앞서 나가는 경향이 있어, 게이지가 눈금의 한쪽 끝에 붙어 있을 때가 시장이 방향을 바꾸기 직전인 경우가 많습니다. 다만 아래 기록에서 보듯 "많다"는 것이지 "항상"은 아닙니다.

지수는 어떻게 계산됩니까?

alternative.me에 따르면 이 지수는 여러 데이터 소스를 서로 다른 가중치로 결합합니다.

• 변동성(25%) — 현재 변동성과 최대 낙폭을 30일·90일 평균과 비교합니다. 변동성이 이례적으로 커지면 공포로 읽습니다.
• 시장 모멘텀과 거래량(25%) — 상승장에서 매수 거래량이 이례적으로 많으면 탐욕으로 읽습니다.
• 소셜 미디어(15%) — 크립토 관련 해시태그를 둘러싼 반응의 양과 속도입니다.
• 비트코인 도미넌스(10%) — 자금이 비트코인으로 피신하면 공포로, 알트코인으로 흘러가면 탐욕으로 읽습니다.
• 검색 트렌드(10%) — 비트코인 관련 검색어의 구글 검색량입니다.
• 설문 조사(15%) — 현재 중단된 상태이며, 해당 가중치는 다른 항목에 재분배됩니다.

게이지 읽는 법

위의 다이얼은 눈금을 다섯 구간으로 나눕니다. 0–25 극단적 공포, 26–46 공포, 47–54 중립, 55–75 탐욕, 76–100 극단적 탐욕으로, 출처가 라벨을 붙일 때 쓰는 기준과 같습니다. 중요한 것은 하루치 수치보다 방향과 지속 기간인 경우가 대부분입니다. 몇 주째 극단적 탐욕에 머물러 있는 시장과 어제 그 구간으로 치솟았다가 오늘 다시 내려온 시장은 전혀 다른 시장입니다. 위의 30일 차트는 바로 이 질문에 답하기 위해 있습니다.

과거 이 지수는 팬데믹 초기 시장이 폭락한 2020년 3월에 10 아래로 떨어졌고, 상승장이 정점에 이른 2021년 초에는 90을 넘었습니다. 두 경우 모두 군중은 정확히 극단에서 틀렸습니다.

시장 심리는 CPI와 비농업 고용지표(NFP) 같은 미국의 주요 거시 지표 발표를 전후해 크게 흔들리기도 하며, 지수가 하루 만에 한 구간을 통째로 건너뛰는 일도 있습니다. 그래서 많은 트레이더가 게이지 옆에 경제 캘린더를 함께 띄워 둡니다. 색이 갑자기 바뀌었을 때 그 이유가 어디에서 왔는지 알려 주기 때문입니다.

2018년 이후 크립토 공포·탐욕 지수 기록

이 지수는 2018년 2월 1일부터 alternative.me가 매일 발표해 왔습니다. 아래 표는 출처의 전체 시계열(일일 수치 3,201개, 2026년 11월 10일 측정)을 연도별로 요약한 것입니다. 마지막 열은 출처 자체의 라벨을 기준으로 극단 구간까지 포함해 센 일수이며, 나머지 날은 중립이었습니다.

괄호 안의 날짜는 그해 지수가 해당 수준에 처음 도달한 날이며, 평균은 그해 일일 수치의 평균을 반올림한 값입니다.

전체 시계열에서 출처는 1,659일을 공포 또는 극단적 공포(약 52%)로, 1,131일을 탐욕 또는 극단적 탐욕(약 35%)으로, 411일을 중립(약 13%)으로 분류했습니다. 사상 최저치는 5(2019년 8월 22일, 이후 2026년 2월 12일과 2월 23일)이고, 사상 최고치는 95로 2019년 6월 26일에 처음, 2021년 2월 17일에 마지막으로 기록되었습니다. 가장 긴 극단적 공포 구간은 2022년 5월 6일부터 7월 18일까지 74일, 가장 긴 극단적 탐욕 구간은 2020년 11월 6일부터 2021년 1월 20일까지 76일 동안 이어졌습니다.

기록에서 얻을 수 있는 가장 분명한 교훈은 시장이 몇 주, 길게는 몇 달 동안 눈금의 한쪽 끝에 머물 수 있다는 점입니다. 2022년 한 해 동안 탐욕으로 분류된 날은 단 3일뿐이었습니다. 따라서 극단 구간에 한 번 들어갔다는 사실만으로 전환점을 단정하기에는 부족합니다. 위의 차트는 최근 30일만 보여 줍니다. 연구용으로 전체 시계열이 필요하다면 출처가 원본 데이터로 공개하고 있습니다.

트레이더가 지수를 활용하는 세 가지 방법

• 역발상 신호로: 일부 투자자는 극단적 공포가 길게 이어질 때를 분할 매수(DCA) 계획처럼 조금씩 모아 가는 방안을 검토할 시기로 보고, 극단적 탐욕은 레버리지를 늘릴 때가 아니라 수익 일부를 실현하거나 리스크를 줄일 때로 봅니다. 다만 보장은 없습니다. 2022년에는 365일 중 343일 동안 지수가 공포 또는 극단적 공포에 머물렀고, 같은 해 비트코인은 가치의 약 3분의 2를 잃었습니다.
• 기존 전략의 필터로: 많은 트레이더가 감정이 만든 고점에서 매수하지 않도록, 시장 심리가 극단에 있지 않을 때만 자신의 시스템에서 나온 진입 신호를 따릅니다.
• 규율 점검용으로: 지수가 80을 넘은 바로 그때 매수하고 싶어진다면, 지금 분석을 하고 있는지 아니면 군중을 따라가고 있는지 스스로 물어볼 때입니다.

한계

이 지수는 가치가 아니라 심리를 측정합니다. 이미 일어난 일을 반영하므로 후행하고, 비트코인 중심이라 개별 알트코인에 대해서는 알려 주는 것이 거의 없으며, 정해진 "매수" 또는 "매도" 기준선도 없습니다. 진짜 상승장에서는 시장이 몇 달 동안 탐욕 구간에 머물 수도 있습니다. 단독 신호로 쓰지 말고, 자신의 분석 옆에 더하는 정보의 한 층으로 활용하세요.

놓치기 쉬운 한계가 두 가지 더 있습니다. 첫째, 값은 하루에 하나뿐이며 00:00 UTC(한국 시간 오전 9시)에 확정되므로, 장중에 급락이나 급등이 있어도 다음 날 계산 전까지는 반영되지 않습니다. 둘째, 소셜 미디어나 검색 트렌드 같은 입력값은 실제 자금 흐름이 아니라 관심도를 측정합니다. 그래서 많은 트레이더가 이 지수만 따로 보지 않고 미결제약정과 펀딩비 같은 파생상품 데이터와 함께 읽습니다.

이 페이지 수치의 출처

이 페이지의 모든 수치는 지수 발행처인 alternative.me의 공개 API에서 가져옵니다. 데이터를 새로 고칠 때마다 최근 90일치를 받아 오며, 가장 최근 하루는 게이지에, 어제·7일 전·30일 전 수치는 비교 패널에, 최근 30일은 차트에 쓰입니다. 페이지는 매시간 출처를 다시 확인하며, 출처 자체는 하루에 한 번 00:00 UTC 무렵 새 값을 발표합니다.

이 페이지는 출처의 수치를 조정하거나 평활화하지 않습니다. 가장 최근 수치가 48시간보다 오래되었다면 게이지 아래에 출처의 가장 최근 수치가 언제 것인지 알려 주는 안내 문구가 표시되어, 지금 보고 있는 값이 예전 값이라는 것을 알 수 있습니다. 출처에 연결할 수 없을 때는 추정한 숫자를 보여 주는 대신 지수 데이터 출처에 연결할 수 없다는 안내를 표시합니다.

텍스트 라벨(공포, 탐욕 등)도 출처에서 그대로 가져옵니다. alternative.me는 전체 기록에 걸쳐 0–25를 극단적 공포, 26–46을 공포, 47–54를 중립, 55–75를 탐욕, 76–100을 극단적 탐욕으로 분류합니다. 다이얼, 차트, 범례의 색도 정확히 이 다섯 구간을 따르므로 라벨과 색은 언제나 같은 구간을 가리킵니다.

CNN 공포·탐욕 지수와의 차이

CNN도 같은 이름의 지수를 발표하지만, 이 지수는 미국 주식을 측정하며 전혀 다른 일곱 가지 입력값으로 구성됩니다. 풋/콜 비율, VIX 변동성 지수, 정크본드 수요, S&P 500 모멘텀, 시장 폭, 안전자산 수요, 주가 강도입니다. 두 지수는 서로 대체할 수 없으며, 이 페이지는 크립토 버전만 추적합니다.

시장 심리와 거래 비용

극단적인 수치는 대개 거래량 급증과 함께 나타나고, 그만큼 내는 수수료도 급증합니다. 시장이 공포에 있든 탐욕에 있든, 계좌를 연결한 거래소에서 낸 수수료 일부가 Backcom.io를 통해 캐시백으로 돌아옵니다. 거래소별 캐시백 비율은 캐시백을 제공하는 크립토 거래소 목록에서 확인하세요.

감정이 앞서는 국면에서는 거래 횟수도 늘기 쉬운데, 거래가 하나 늘 때마다 비용도 함께 쌓입니다. 수수료는 확실하지만 수익은 그렇지 않습니다. 게이지를 보기 전에 거래당 리스크를 먼저 정해 두면 군중의 분위기에 휩쓸려 포지션을 지나치게 키우는 일을 막을 수 있습니다. 크립토 포지션 사이즈 가이드에서 계산식과 실제 예시를 확인할 수 있습니다.